在星巴克中国业务出售步入最后冲刺阶段的同时，其全球业绩也显现出好转态势。
北京时间 10 月 30 日，星巴克发布了 2025 财年 Q4 财报。财报数据显示，公司全球同店销售额在七个季度以来首次实现增长，超出市场预期。
就中国业务而言，业绩回暖的趋势得以延续，营业收入连续四个季度增长，同店销售额也连续两个季度呈现正增长。
对于备受关注的中国业务出售一事，星巴克方面并未透露更多确切内容。不过据彭博社的最新消息，博裕资本已被视作收购方的首选。
美国涨价、中国降价，全球同店销售额普涨
“本财年以强劲的势头收官。” 在 10 月 30 日的电话业绩会上，星巴克 CEO 倪睿安（Brian Niccol）如此说道。
财报显示，2025 财年星巴克全球营收增长 5%，第四季度全球同店销售额增长 1%，这是七个季度以来的首次正增长。
其中，美国作为星巴克最大的市场，同店销售与上一季度持平。公司解释称，这是咖啡原料成本上涨致使价格上升所致，虽然客单价有所提高，但交易量减少，最终未能实现增长。
相比之下，国际业务板块表现出色。财报显示，星巴克国际市场第四季度同店销售额增长 3%。倪睿安表示，这主要得益于日本、英国、墨西哥等主要市场的强劲表现。
中国同样是拉动国际业绩增长的关键力量。2025 财年第四季度，星巴克中国延续了上一季度的增长趋势，同店销售额同比增长 2%，同店交易量同比增长 9%。营业收入连续四个季度增长，达到 8.316 亿美元，同比增长 6%。从全年来看，中国地区总收入达 31.05 亿美元，同比增长 5%。
星巴克中国 CEO 刘文娟指出，中国业绩增长得益于持续的产品创新、外卖业务的发展、定价体系的优化以及门店的扩张。
在产品创新方面，星巴克中国推出了香水粉椰拿铁、金桂系列等应季新品，对非咖品类中的茶拿铁系列进行了升级，还推出多款符合中国人口味的餐品小食，促进了早餐和午餐时段的消费。
此外，外卖业务 “专星送” 的销售额在本季度创下历史新高。星巴克中国方面称，公司致力于在保证高标准服务的基础上，推动销售额增长，同时确保客单价和利润率处于健康水平，以实现稳健盈利。
定价体系优化主要是指星巴克中国在今年 6 月启动的价格调整计划。该计划主要针对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大非咖啡系列的数十款产品，单杯均价下调 5 元，最低售价降至 23 元。这是星巴克进入中国 25 年来首次大规模降价，效果显著，宣布降价后，星巴克在华门店的同店销售额连续两个季度实现正增长。
在门店扩张方面，星巴克中国一方面加快了下沉市场的布局。第四季度新开 183 家门店，接近全年净新增门店数 415 家的一半，成功进入 47 个县级市场。截至 2025 财年末，星巴克已在全国 1091 个县级城市开设了 8011 家门店。另一方面，星巴克中国不断加强在文旅场景的布局，开设了杭州非遗概念店、黄山景区店、上海爱琴海缤纷里门店等多家特色门店。值得一提的是，新店普遍具有较高的盈利水平，两年内新开门店的同店销售持续高于均值。
博裕资本或领跑星巴克中国股权 “争夺战”
对于备受瞩目的星巴克中国业务出售事件，星巴克方面未透露更多信息。
在业绩会上，倪睿安只是强调了众多优质合作伙伴对该交易的兴趣，并重申公司仍会持有中国业务的相当一部分股份。星巴克首席财务官 Cathy Smith 进一步补充说，这笔交易完成后，将给星巴克带来三方面好处：未来合作伙伴的前期投资、星巴克公司在中国业务中保留的实质性股权以及未来的特许权使用费。
而据彭博社 10 月 29 日的最新消息，博裕资本在争夺星巴克中国股权的竞争中处于领先地位。
此前，10 月中旬多家媒体报道称，包括凯雷集团、博裕资本在内的五个竞购方已提交初步出价，星巴克正在对各方案进行评估。交易估值约 40 亿美元，不包含品牌特许权使用费。
博裕资本是一家在中国科技、医疗、新消费领域经验丰富的私募股权投资公司，曾参与阿里巴巴、网易云音乐、完美日记、药明康德等投资项目，但尚未有公开投资餐饮企业的记录。
有分析认为，若能成功引入经验丰富的本土战略伙伴，将有力帮助星巴克应对深耕下沉市场、深化数字化运营以及激烈价格战等挑战，但同时也需要平衡品牌定位、管理磨合以及避免潜在利益冲突等问题。
发表回复